天然气行业近期利好不断,板块有望再迎炒作时机

2018-07-16 09:57 陈肖 阅读 13942

本周,又有两场重要的能源天然气行业高峰论坛即将召开,天然气板块或有望再次迎来市场题材炒作的时机。

7月18日,为期2天的“2018中国生物天然气高峰论坛”将在昆明举行。据悉,该会议主要探讨国家生物质能源行业发展新政、生物天然气发展前景、行业竞争格局及市场主要份额分析等重要课题。与会代表包括各地能源办、行业学会协会、工程单位、设备供应商及多方行业相关的各大企业集团等。

紧接着,2018“一带一路”第八届中俄蒙(内蒙古呼伦贝尔)国际能源投资发展战略高峰论坛大会也将于7月20-21日举行。据悉,该论坛是由呼伦贝尔市政府牵头举办,规格相对更高,峰会围绕“中俄蒙地区及“一带一路”沿线国家能源产业发展的最新动态、政策解读、市场前景、经营模式等问题进行深度探讨。组委会将重点邀请风能、太阳能光伏、生物质发电、煤炭天然气等新能源产业政府科研单位、设计院所、电力及设备公司、中外媒体等机构一起交流。

从股价表现看,上周天然气板块整体走稳,周五A股的天然气板块表现不俗,其中有锦富技术(300128.SZ)、大通燃气(000593.SZ)等4家燃气股强势涨停,多家相关个股也录得较大涨幅。

不过,港股方面的天然气板块个股整体表现更为出色,其中有个别公司甚至来录得较为可观的涨幅。其中华润燃气(01193.HK)自6月以来涨幅已有近18%,中裕燃气(03633.HK)两周大涨25%。此外,国内城市燃气业务服务商的天伦燃气(01600.HK)两月涨幅高达80%,成为港股天然气板块表现最佳的黑马。

从整体看,虽然上月两地市场大盘出现持续性大跌的走势,但天然气板块并未受到过多影响,甚至有行情再度翘起的迹象。究其原因,除了即将迎来的题材炒作机会外,天然气板块近期还有多重利好因素。

天然气板块利好因素增多

6月以来,天然气板块陆续出现不少积极因素的行业消息:

一是政策扶持力度持续加大。天然气消费水平远低于世界平均水平是我国目前较为突出的问题。

据中国能源研究会《中国能源发展报告2018》数据显示,截至2017年底,我国地下储气库12座,工作气量80亿立方米,仅占消费量的3.3%,低于全球平均水平12%—15%,更远低于发达国家水平,季节性气荒问题日益凸显。

为加快我国天然气消费量的增长,我国近年来在天然气行业发展方面下了很大功夫。2017年国家发改委印发《加快推进天然气利用的意见》,逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一,同时中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作启动。

7月3日,国务院也印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》。《计划》指出,坚持按照「宜电则电、宜气则气、宜煤则煤、宜热则热」的原则出发,为避免2017~2018 北方采暖季期间「气荒」重现,强调有序推进「煤改气」、天然气产供储销体系。天然气消费方面,力争2020 年天然气占能源消费总量比重提升至10%。

据专家表示,后续各地还会出台配套措施加以落地,天然气行业目前正处于享受政策红利时期,未来还将有很大的发展空间。

二是多地方相继上调燃气价格利好行业利润。随着国际原油价格持续上涨,国内北方地区再度迎来调价窗口,目前国内多地已经或者酝酿调整终端销售价格。

7月9日,北京市发改委发布《关于调整本市居民用天然气销售价格的通知》和《关于调整本市非居民用天然气销售价格的通知》,自7月10日起,居民用管道天然气销售价格上调0.35元/立方米,下调非居民用管道天然气销售价格。其中,工商业用气销售价格下调0.07元/立方米;发电用气销售价格下调0.02元/立方米;其他非居民用气销售价格下调0.01元/立方米。

此外,宁夏门站价格理顺之后,居民用气销售价格在现行价格水平基础上,各档气价(居民用气已实行阶梯气价)每立方米都顺调0.18元。陕西宝鸡、西安、渭南、河北沧州等多市物价局也拟定于7月底或8月上旬召开天然气价格改革听证会。

三是天然气需求大幅增加,进口提升。资料显示,2012年以来,国内天然气消费量稳步增长,由2012年的1471亿立方米上升至2017年的2373亿立方米,年复合增长率达到10.04%。

受需求快速增长的拉动,中国天然气产量快速增加,2017年产量为1480亿立方米,同比增长8.16%,增速较2016年的1.68%有显著提高。但由于国内天然气产量增速不及消费量,供需不平衡,导致我国天然气进口量不断攀升。2017年中国内地天然气净进口量约为924.4亿立方米,进口天然气净增量占内陆天然气供应净增量的63.5%。

根据请海关总署资料显示,2018年上半年我国进口天然气4208万吨,与上年同比增加35.4%,进口趋势持续增大。而据国际能源署(IEA)在6月26日发布的报告中表示,2019年中国将成为全球最大天然气进口国。

同时,2017年,我国进口管道天然气的增长率为8.8%,大幅低于LNG进口增长率的46%,未来我国对管道天然气运输设备方面将加大投入,对相关行业公司形成巨大利好。

多家公司中报预增

截止7月15日,在A股天然气板块,已有近26加上市公司发布中期预增公告,大幅的中报预期为大上升,行业整体形势良好。其中,在市值超过50亿元的公司,大部分的预告净利润增幅均超过1倍,如广汇能源(600256.SH)预告利润增长684%,杰瑞股份(002353.SZ)预增525%。

机构看好下半年行情

近期,有不少券商机构发布了对未来油气板块的分析预判,大多数都认为未来天然气将迎来行业大发展期。

申万宏源证券分析师余文俊表示,在油价强势复苏的大背景下,天然气的经济性逐渐体现,叠加日益严苛的环保要求,天然气消费将在未来三年迎来快速增长期。

同时,该机构的公用事业团队分析表示,2017年全国煤改气力度超预期,受益于销气规模增长,主要城镇燃气运营商业绩提升。2018年煤改气继续推进,预计接驳业务将持续贡献增量,继续看好天然气行业性机遇。

安信证券分析师邵琳琳、周喆等表示,“煤改气”加速推进,上游企业已开始推进储气能力建设,静待下游大规模推进,因此看好天然气产业链发展。下游储气设施建设有望加速,市场空间持续得到释放,该行业市场集中度较高,龙头有望首先受益,以及由于LNG进口还将加大,因此LNG 接收站类个股值得关注。

银河证券分析师刘兰程认为,天然气消费将进入快速增长期,而随着天然气对外依存度不断上升,国内页岩气等非常规天然气勘探开发有望迎来投资增长期,此外储气建设也将利好天然气储运板块。同时考虑到中石油等石油公司已提出要加大推进致密气、页岩气、煤层气等非常规天然气开发,预计未来页岩气等非常规天然气的开发将成为国内天然气产量增长的主要来源,非常规天然气勘探开发及天然气储存利用等板块将进入增长期。

港股方面,据大和日期发布预测认为,今年第四季天然气供应稳定将会有助迎接冬季来临,将会利好天然气股份。

同时,德银也曾发表报告表示,对内地燃气需求展望乐观,今年首四个月天然气需求增长达18%,该行调研后认为有关强势可于5月持续。该行相信,行业销量及营运杠杆增长,可抵销燃气成本上升造成之利润受压因素,并认为行业中游如管道及液化天然气企业尤其受惠,主要由于其利润率较为稳定。加上去年下半年受天然气供应不足影响,基数相对不高,强劲需求可缔造行业双赢局面。

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