◎作者 | 牛叫兽

本以为A股加入MSCI之后，洋人要进来抄底了，没想到碰上千股跌停；本以为千股跌停之后，底部差不多了，没想到上证又跌了差不多170点。

所有的“本以为”，最后统统被市场收拾。

就像三年前的创业板大牛股全通教育，从当年最高468块跌到现在7块，变成“全通教训”，把全部股民通通教训一次，A股专治不服。

最近熊市确实难受，但是看完下面这张图，心情突然好多了。

熊市跌到现在，我的观点是：

①、不乱割肉，特别是消费白马

②、短期更多反弹机会在中小盘成长股

③、中期布局还是关注价值蓝筹，特别是消费板块

01

最近行情直观感受是，什么股票都一股脑在跌，而且去年领跑的白马股也跌不少。

去年确实是价值投资的天堂，因为领涨主力板块都是大盘蓝筹股，这也是最近杀跌的主要原因，强势股补跌。

一张图看看所谓的“漂亮50”和“要命3000”的分化。

中证100是A股规模最大的100家公司，中证1000完全相反，都是些小虾小蟹企业。

熔断之后的2016年，大小盘股都一起涨，没什么区别。

但是2017年之后，两者开始严重分化，最高潮的时候蓝筹股涨超60%，但小盘股跌20%。

没有经历过调整就不能称之为熊市，而且去年白马股加速拉升， 实际上也有“赶鸭子上架”的原因。

近几年证监会加强监管力度，交易所盯着上市公司，证监会盯着游资大户，罚了不少“操纵市场”的大户，例如鼎鼎大名的总舵主徐翔、“佛山无影腿”廖国沛、“山东帮”北八道。

监管层严惩大户，风向改变之后，那些原本热衷于炒题材的资金，要么休息，要么转到白马阵营，所以会看到曲线有一段明显的加速上升期。

所以可以判断，去年涌入绩优白马的资金，既有真正的价值投资派，也有因形势被迫转移的投机派，而且不排除后者更多。

从今年三月中下旬开始，影响A股的主导逻辑也发生变化，外部中美之间的贸易摩擦变成主因，下跌的推手是“情绪”。

看下面这张，是今年2月至今的上证综指日K线图，在图中标记了四次跳空下跌的走势。

指数会出现跳空下跌，主要是利空影响太大，市场在开盘第一分钟已经快速下跌，所以留下一个空空的缺口。

四次下跌，除了第一次补回来之外，后面三次都基本没修补过，对A股有很大的杀伤力，而且这种杀伤力主要还是因为恐慌情绪。

游乐园的鬼屋之所以吓人，是因为不知道鬼怪什么时候跳出来把人吓尿，贸易摩擦对于A股的影响也同理。

目前中美双方都是一边互相伤害，一边谈判和解，每次以为贸易战不用打的时候，白宫就会砸出一份关税清单，然后把A股杀个措手不及。

最近很多人在关注7月6日，当天互收关税的决定将正式实施，市场也在一路小涨大跌。

对国际局势额外关注，也是一种紧张情绪的体现。

02

虽然行情在跌，但目前确实不建议在此时割肉止损，特别是仓位还不是很重的。

因为上证综指2016年熔断的最低位是2638点，现在2780点左右，从指数点位看确实在低位。

其次从技术走势看，一方面连续下跌也让K线有超跌反弹的需要，另一方面成交量已经明显萎缩。

在技术分析里，量、价、时、空四个要素，成交量的重要性摆在第一位。

今年2、3月份，上证综指的平均成交量在2000亿以上，现在已经下滑到1500亿左右，证明行情已经萎靡到没什么人愿意买卖股票。

在行情萎靡的时候割肉，跟全民炒股的时候开户入场，性质都是一样的，同样跟随大流，最后没什么好结果。

唯独那些愿意逆势而动的人，甚至反人性操作的，才能在市场挣钱。

03

底部不割肉，接下来问题是怎么挖掘机会，这里分享一个技术分析的判断方法。

想判断板块强弱，看过去20天的区间涨跌幅，跌更少或者涨更多的都是更强势的品种，例如上证综指和创业板指，上证过去20天跌9.84%，创业板跌5.63%，创业板明显跌更少。

如果会看K线图，直接看5日或10日均线已经走平的，原理都一样，指数要触底才能止跌，简单看K线都能看出创业板已经有一个底部形态。

对比之后明显可以看到，成长股目前有更大的配置价值。

但目前我认为中小盘成长股只能是中短线机会，长期还是看价值白马股，特别是消费板块。

成长股目前布局的逻辑是超跌，以前的估值泡沫已经挤压的差不多，而且成长性还是可以期待的。

但是因为这些股票实在跌太久，积累了巨量的历史套牢盘，长期被套牢的人都有很强的解套冲动，所以会不断砸盘干扰行情。

而且，去杠杆任务还没结束，小企业在经济萎缩的环境下很受伤。

而消费股因为有强劲的人口拉动，在两驾马车增长乏力的时候，依旧有比较强的增长确定性，详细内容上周已经写过《暴跌之后干他一票，但只有这两类适合买》，这里不再重复。

可能今天写这个会被人吐槽，因为下跌的时候谁都怕，这是人的自然反应，人性使然。

但是投资本身就是反人性的东西，特别跌到现在这个节骨眼上，的确需要些不同的声音，而且别忘了还有伟大的鲁迅先生在鼓舞。

关联阅读：

1、白马股投资分析—>《暴跌之后干他一票，但只有这两类适合买》

2、严监管下的游资现状—>《后徐翔时代的游资江湖调查》

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