大股东强势增持，彰显地方国资平台价值：公司控股股东福建省电子信息集团在2月1日至14日期间多次增持公司股票，增持价格在17.68~19.12元/股范围，增持规模达到股本的1.0029%。大股东增持一方面彰显了对上市公司平台价值的认可和对未来发展的信心，另一方面进一步提升控制权，解决剩余子公司少数股权问题预期增强。

K米发展势头良好，线下场景价值有望重估：公司孙公司凯米网络占据线下70%KTV聚会娱乐场景的娱乐系统及管理系统永久运营权，目前已接入线下14000家KTV的联网运营，拥有50万间联网包厢，100万块联网聚会娱乐场景大屏，占据联网KTV市场90%的份额。认为，在互联网巨头们开始重视线下场景价值的背景下，K米线下场景价值有望重估。

◆维持“买入”评级，目标价 26 元

我们维持 2018-2019 年 EPS 预测分别为 1.06 元和 1.35 元，对应 PE分别为 19X/15X，持续看好公司作为企业级网络设备龙头的市场前景，维持“买入”评级，目标价 26 元。

◆风险提示：收购标的盈利不达预期，公司混改进度低于预期。