◆增资 MIKAS，建设氢氧化锂产能

8 月 3 日公告，董事会投票通过方案，公司拟增资刚果（金）子公司 MIKAS公司 6516 万美元建设年产 4000 吨粗制氢氧化钴和 10000 吨电积铜项目。项目的建成将有利于进一步整合利用当地资源，提升资源利用效率，并为国内钴冶炼产能的充分释放和锂电新能源材料产业的发展提供资源保障。

◆增资富利矿业（75%）

2016 年 11 月，公司出资 330 万元增资刚果富利矿业 75%股权。万宝矿业持有 25%股份。该项目的投资将有利于公司进一步提升资源保障能力，后续公司将加强与万宝矿业的合作，共同推进资源开发工作。

◆盈利预测和投资评级：

行业层面，随着新能源汽车产业蓬勃发展带来的钴需求放量，同时由于钴资源集中、供给单一，钴价有望继续上涨。公司层面，华友是国内钴加工企业龙头，产销量均居全国第一，享受估值溢价。 我们维持公司2017/2018/2019 年 EPS 分别为 2.20/2.77/4.03 元，维持目标价格 105.26元，对应 2018 年 38 倍 PE 估值（行业平均 PE 为 35 倍），维持“买入”评级。

◆风险提示：钴价及铜价波动风险，PE527 投产不达预期，刚果（金）政局风险