一、人民币现状及未来走势

>>>升值的原因

今年以来，人民币汇率止跌回升，有国内经济趋稳、外部美元回调、中美货币政策差异收敛等基本面改善的原因，也有加强和改进跨境资本流动管理的因素。

其中，美元走弱是推动今年人民币对美元升值的主要原因。美元指数较年初高点已回调超过10%。今年以来欧元走强、特朗普改革受阻、特朗普“通俄门”的发酵等一系列原因导致美元长期疲软；短期因素来讲，特朗普内阁不确定增加，中印洞朗对峙结束有利于人民币的走势。

>>>未来走势

人民币自5月底以来持续升值，当前人民币汇率持续走出独立强势行情，源于市场供求的力量。

按照近期人民币势不可挡的态势，6.50或指日可下，短期内，6.50是一个关键技术水平。6.50这是人民币2014年初创出的6.04的最高点到2016年末创下的最低点6.96之间的50%回档位。

人民币汇价在年内或将强势运行，具体理由包括：第一，短期内，特朗普税改、医改等政策落地仍存较大不确定性，债务上限问题亟待解决，美元指数缺乏趋势性上行动能；第二，诸多先行指标显示，下半年国内宏观经济延续回暖态势，支撑人民币的基本面因素进一步巩固；第三，“趋势引导预期”，这段时期人民币汇价走强已在很大程度上打击了市场空头力量，有力地扭转了贬值预期。

二、对贸易行业的影响

>>>成本压力

生产成本压力、欧美市场疲软等因素为外贸出口带来巨大压力。人民币近期的升值，已反映到出口贸易数据上。官方数据显示，中国7月份商品出口同比增幅从前一个月的11.3%降至7.2%，8月可能进一步降至6%。

对外贸行业来说，在短期内，人民币升值，可能会增加公司的利润。但是，从本质上看，如果原材料价格持续上涨的情况不能扭转，企业都不敢接订单。在汇率变动较频繁时，客商往往会观望，不会贸然下单，短期内订单反而有所减少。

>>>汇兑损失

人民币汇率风险对大型外贸企业的影响比较大，大企业接单规模较大，贸易金额也相对较大。今年以来，人民币已经升值了3.75%，这意味着每出口100万美元的货物，会对应减少3.75万美元的收益，折合人民币又少了20多万元。

三、贸易行业如何进行境外理财

对于贸易企业而言，只要生意不停，就会源源不断的外币资金，当下人民币升值，此时将境外资产换汇为人民币将损失惨重，而资金闲置亦有时间成本，最好的方法是进行适当地境外理财--中资美元债，不仅规避汇率风险，同时，会产生一部分可观收益。

>>>中资美元债市场的基本面情况

中资美元债发行自2010年起开始提速，至2016年达历史最高。无论从发行数量还是发行总金额来看，过去五年中资美元债整体发行出现大幅增长。

截至2017年3月底，今年中资美元债发行数量同比增长136%，发行金额同比增长14.20%，发行继续保持高增长态势。

>>>为什么国内贸易行业要投资中资美元债

①对于债券的投资，最基本的还是发行人的信用风险。对于真正的海外公司，其实大部分国内的客户是两眼一抹黑，完全不了解的，即使能看得懂英文，也看不懂海外公司的财务报表，

对国内投资者而言，还是对中国的公司更加清楚，不仅仅其公司大都知道了解，财务报表也看得懂，更是因为他们的产品自己日常生活中或多或少都碰得到，对于公司破产的可能性，多少可以估摸一二。

所以中资企业在海外发行的债券，作为大部分客户美元出境之后投资的安全配置需求而言，是一个较能理解，且较容易看明白的产品类型。

②债券的投资，获益方式无非两种，一种是持有并获得利息，另一种是交易赚取差价。

中资美元债由于天然的评级不高甚至没有评级，其发行利率一直较高，即使是目前下降到5-7%的票息，仍然显著高于同期限海外债券。

另一方面，之前由于人民币升值预期，中资美元债的国内玩家不多，海外玩家又不熟悉，成交并不活跃，价格相对很低。而如今当中资美元债成为香饽饽时，由于美元加息，大家把这类高收益债当成了对抗加息的好东西，都愿意持有该债券，使得债券价格异常坚挺。

所以，无论从利息或者价差角度，中资美元债仍然是较好的投资品种。

因此，在人民币升值的当下，外贸企业此时结汇定然不是明智之举，将外币资金投资于中资美元债成为首选。于国人而言对中资美元债券比较看得懂，且相对安全的资产类别，其目前市场潜在可获得收益率仍较高。

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