1. 高端装备销售增长+精密结构件业务整合，公司盈利能力大幅增长

 报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润同比增长495%-505%。主要原因是：公司高端装备制造业务中的钻铣攻牙机等产品销售持续增长，新产品玻璃精雕机开始大批量出货，带来了净利润的增长；公司对消费电子产品精密结构件业务进行调整，推动金属精密结构件项目产能释放及产品良率提升，提升了公司的盈利能力。

2. 高端装备需求增长，有望大幅增厚公司业绩

 5G 趋势下，智能手机双面玻璃+金属中框方案成为新潮流。其中不锈钢金属中框产品由于工艺难度较高、加工时间长，将带来金属 CNC 设备的需求增加；双面玻璃的使用则带动了玻璃精雕机的需求增长。

 子公司创世纪是我国最大的金属 CNC 设备生产厂商，在市场占有率、客户资源、规模效应和售后快速响应等方面处于行业领先地位。并在深耕金属精雕机的同时，加大新品拓展，玻璃精雕机等开始大批量出货，公司业绩有望大幅增长。

3. 精密结构件产能调整初见成效，业绩增长值得期待

公司传统业务塑料结构件近年来盈利能力严重下滑。公司积极调整产能结构，对消费电子产品精密结构件业务进行压缩、整合，缩减塑料结构件，推动金属精密结构件项目产能释放，同时保证金属结构件良品率不断提升，目前已取得一定效果。随着低端手机金属化的持续提升和高端智能手机金属中框渐成趋势，公司业绩增长值得期待。

4. 盈利预测：

预计公司 17-19 年归母净利润 5.46 亿、7.95 亿、10.25 亿，对应 EPS为 0.38 元、0.56 元、0.72 元，对应 PE 为 24X、16X、13X。维持推荐评级。

5. 风险提示：

新业务推进低于预期。