来源：猛兽财经  作者：猛兽财经

猛兽财经核心观点：

1、特朗普的胜选重新引发了投资者对美国钢铁行业的信心。

2、尽管面临行业压力，但美国钢铁第三季度的业绩依然强劲。

3、猛兽财经对美国钢铁股价的技术分析：如果上涨势头持续下去，那么我们可能很快就会看到美国钢铁的股价在未来几个月突破50美元。

随着特朗普在2024年美国总统大选中获胜，美国钢铁(X)的股价上涨了5%。

这一上涨与特朗普可能重新推出贸易保护主义措施的预期一致，包括对进口钢铁征收类似于2018年征收的关税。

在他的前任政府执政期间，仅在对钢铁进口征收25%的关税的情况下，就导致美国国内的钢铁行业实现了强劲增长和价格暂时上涨，使大量的美国本土钢铁公司受益。

特朗普还建议对进口商品征收10%的关税，并可能阻止外国收购美国制造业巨头，包括预期中的新日铁收购美国钢铁的交易。

所以，特朗普的胜选重新引发了投资者对美国钢铁未来的信心，在贸易保护主义日益抬头的背景下，关税可能会短期内推高美国钢铁的股价。

美国钢铁第三季度的财务业绩

在第三季度，美国钢铁的收入好于预期，达到38.5亿美元，尽管同比下降了13%，但仍比预期高出了2.6亿美元。

每股收益为0.56美元，较分析师预期的高出了0.09美元，反映出该公司在面对钢铁价格下跌和行业整体萎缩时依然有很强的韧性。

北美平轧业务在第三季度通过其战略产品组合和合同数量的增加保持了业绩，而小型轧机业务尽管价格较低，但依然实现了11%的EBITDA利润率。

在欧洲，尽管管材业务面临着价格下跌的巨大压力，但一次性调整抵消了需求的疲软和价格带来的压力。

对于第四季度，美国钢铁预计其EBITDA将在2.25亿美元至2.75亿美元之间，这主要是由其小型轧机业务的改善所推动的，但平轧业务和欧洲业务仍面临挑战。

与新日铁的交易仍存在不确定性

政治阻力将继续给美国钢铁与新日铁每股55美元的现金收购交易带来不确定性。

除了特朗普政府的反对外，两党对国家安全和供应链可能中断的担忧也加剧了对这笔交易的怀疑。

尽管新日铁已承诺向美国钢铁的美国工厂投资27亿美元，但利益相关者认为，由规模较小但在美国颇具影响力的同行Cleveland-Cliffs(CLF)在美国国内对美国钢铁进行收购可能更为有利。

如果交易最终失败，那么美国钢铁的股价可能会跌回收购前的水平。

运营限制和现金流压力

在持续的收入压力下，美国钢铁的现金流状况也令人担忧。

该公司的运营现金流在2024年上半年下降了一半，资本支出却达到了13亿美元，自由现金流现在已经变成了负的8亿多美元。

由于在2026年之前没有重大债务到期，所以，该公司还有一定的回旋余地，但钢铁需求的大幅下滑或收入的持续下降可能促使美国钢铁重新评估其资产基础。

美国钢铁股价的技术分析

自从新日铁在去年宣布收购美国钢铁后，美国钢铁的股价曾一度上涨到了50美元以上，但自那以来一直在下跌。

今年9月初，甚至跌到了27美元以下，但此后又有所回升。

从技术面来看，虽然美国钢铁的股价在长期图表上仍然很疲软，但在中期长期图表上已经显示出了强劲的上涨势头。

所以，考虑到这一点和特朗普的胜选，希望投资该股的投资者可以在当前价格买入。

如果上涨势头持续下去，那么我们可能很快就会看到美国钢铁的股价在未来几个月突破50美元。