公司主营电熔锆以及铸造改性材料。目前公司已经形成了普通电熔锆、高纯电熔锆、稳定电熔锆、特种电熔锆等四个系列产品，生产能力为1万吨/年。公司积极开拓高端电熔锆市场，产品在核级锆材、先进陶瓷方面已有应用。公司铸造改性材料产能1.06万吨，主要有球化剂、孕育剂和包芯线。包芯线市场渗透率低，未来将有较大的市场空间。

　　公司采用电熔方法生产氧化锆。电熔法生产氧化锆，将成为未来的发展方向，提升空间大。一是化学氧化锆生产过程伴随大量的污染，治理成本高。二是经过技术不断改进，电熔氧化锆的纯度等已经达到或接近化学氧化锆水平，正在对化学氧化锆的市场产生冲击。化学氧化锆现在的产量是电熔氧化锆的4~5倍，电熔氧化锆的提升空间很大。

　　公司拥有杨梅州水电站，电力自给，成本优势显著。电熔锆的生产需要耗费大量的电能。普通氧化锆1吨需要耗费电力6000千瓦时，最高的特种氧化锆1吨需要耗费15000千瓦时。公司全资子公司杨梅州电力从事水力发电业务，为公司主要能源供应商，基本上达到电力自给且略有富余。采用自发水电，2015年公司每千瓦时电力成本比网购电低0.41元，对应普通氧化锆节约成本低2460元，优势十分明显。

　　募集资金项目将提升公司的盈利能力。此次上市，三祥新材拟投入募集资金2.68亿元用于“年产1万吨电熔氧化锆系列产品项目”，预计每年将新增5000吨的高纯电熔氧化锆产能、2500吨的稳定电熔氧化锆产能和2500吨特种电熔氧化锆产能。在建设资金落实的前提下，项目建设期为一年，投产期为二年，第四年达产，预计正常年份可新增销售收入4.06亿元。

　　盈利预测：预计2016~2018年公司将实现净利润0.38、0.51、0.62亿元，对：应EPS分别为0.28、0.38、0.46元，对应PE分别为104X、77X、63X。给予“增持”评级。