公开发售价：1.250港币

每手股数：2000股

募集资金：净额约为39.9百万港元（或7.0百万新元）

认购日期：2016年12月30日-2017年1月5日12:00

正式上市日期：1月12日（星期四）

发售股份数目：40,000,000股股份

公开发售股份数目：4,000,000股股份（可予重新分配）

配售股份数目：36,000,000股股份（可予重新分配）

独家保荐人：申万宏源融资（香港）有限公司

公司介绍

亿仕登控股有限公司成立于1986年，总部设于新加坡，并在2005年11月24日登陆新交所主板，是一家主要专注于运动控制、工业计算及其他专业工程解决方案的综合工程解决方案供应商。

公司总收入的73%以上来自于运动控制解决方案，2015年分别位列新加坡及中国运动控制解决方案市场的第一名及第四名，截至2016年9月30日，亿仕登拥有825名雇员，其中约37%为销售及工程员工。

运动控制乃基于速度、距离、载荷、惯性或所有该等因素的组合精确控制通过各种机械运动组合实现的物体运动。因此，运动控制系统是一种精密机电组件，可以是一部机器的功能模块或为一部完整的机器。

亿仕登的业务还包括专业机床及机械和综合自动化等其他工程。

公司的典型产品大致分为伺服电动机、伺服驱动器、编码器、控制器及轴承，可用作一部机器的功能模块或子模块或成套机器。

行业概况

得益于中国、新加坡及马来西亚的经济增长，综合工程解决方案市场需求大，截至2016年9月30日，亿仕登在中国、香港、马来西亚、越南、泰国、台湾、印尼及其它少数亚洲国家拥有66间附属公司及65个经销办事处。

虽然业务遍及亚洲，但总收入69%以上来自于中国，且公司在苏州拥有一个总建筑面积约为40,657平方米的工业基地。

由于中国劳动力短缺且劳动力成本不断上升，众多企业（特别是涉及劳动密集型制造业者）必须依靠先进的自动化生产机械来节约成本及提高生产力，而且制造行业升级及中国ZF的支持，中国的运动控制解决方案市场于未来几年很可能增长，2020年该市场的价值有望达到约37.6亿新元，2015年至2020年的复合年增长率约为7.9%。

除了中国市场，新加坡市场也是亿仕登收入的来源之一。

亿仕登母国新加坡作为一个电子和半导体行业快速发展的发达国家，拥有一个相对成熟的运动控制解决方案市场。2011年至2015年期间，新加坡运动控制解决方案市场的价值由约205.2百万新元增长至约247.1百万新元，复合年增长率为约4.8%。由于相关下游产业的进一步发展以及ZF的投资和支持，新加坡运动控制解决方案市场的价值预计于2020年将达到约300.4百万新元，即2015年至2020年的复合年增长率为约4%。

未来几年，公司产品的价格将会稳步上涨，根据不同的配置和规格，每一类产品均可以分为高端产品和中低端产品，中低端运动控制部件于2011年至2015年间的复合年增长率约为5.8%，高端产品在同一时期的复合年增长率约为7%。未来若干年，运动控制部件的平均价格预计将保持稳定增长。

财务状况

亿仕登2013年-2015年收入分别为1.69亿新元、2.30亿新元、2.35亿新元，2016年因会计年度区间不同，收入为1.20亿新元。

2013年-2015年，公司的毛利逐步上升，分别为5099万新元、6175万新元、6571万新元；期内溢利也逐年增加，分别为677百万新元、1060千万新元、1188千万新元。

虽然公司近几年的毛利逐步增长，但2015年到2016年6月30日止六个月的毛利率却有所下跌，原因主要有两个，其一由于人民币贬值导致中国客户不愿接受产品普遍涨价的其中部分；其二是公司的市场份额及地位以及经营企业较多，导致市场竞争加剧。

而公司2014年到2015年毛利率由约26.8%增至27.9%，主要由于公司有能力与若干供应商磋商更佳条款所致。

募集资金用途

亿仕登发行发售股份将获得的所得款项净额约为39.9百万港元（或7.0百万新元）。

90%（35.9百万港元（或6.3百万新元））将用作于上市后六个月内全额偿还三笔银行贷款及部份偿还一笔银行贷款；

10%（4.0百万港元（或0.7百万新元））预计将用作营运资金；

风险提示

1、收入不及预期

公司收入及盈利能力的往绩记录并不能反映未来的销售额及溢利，受经济环境、供应商、市场竞争等因素影响，不能保证未来的收入及盈利能力。

2、对中国市场过分依赖以及人民币贬值

公司收入的大部分来自中国，对中国市场过分依赖，若中国经济出现衰退的可能，对公司未来的表现将产生较大的影响。

人民币现呈贬值趋势，若未来继续贬值，公司将产生较大的外汇损失。

3、失去部份或全部主要供应商

2013年、2014年、2015年、2016年五名主要供应商的采购额合共分别占公司总采购成本约58.3%、53.4%、55.6%及55.5%。

若与主要供应商的关系出现中断或终止，会对公司的财务业绩造成重大不利影响。