作者：彭博

Seabreeze Partners的创始人、以做空知名的投资人Doug Kass表示，那些“抹上晒黑霜”并期待市场会迎来风和日丽舒适日子的投资者，很可能会被极端情况灼伤。

“我们面临的是橙色天鹅，”Kass周三接受彭博电台采访时说。“我们以前从来没有与这个橙色天鹅面对过。”

Kass是对“黑天鹅”这个说法略加修改来暗指美国当选总统唐纳德·特朗普的面部肤色，而“黑天鹅”一词则来自Nassim Nicholas Taleb著名的同名书籍，所指的是不可预料、前所未见的事件。

Kass说，随着道琼斯指数逼近20,000点，他将会增加股价下跌的押注。自从11月8日大选日以来，道琼斯指数已经上涨近8%，周三收于19792.5点，投资者乐观预期特朗普的政策将会提升企业盈利。

“我们面对的主要问题是，长期的经济增长迟滞是否已经成为历史，特朗普当选带来的动物精神和股价上涨是否会发展为长期的经济乐观情绪，并使经济以快得多的速度增长，”Kass说。“我对此表示怀疑。”

这位基金经理表示，11月8日期货市场动荡之际平掉空头仓位之后，他已经在本周建立了新的空头头寸。

“寻找极端状况”

“我在寻找极端状况进行做空，”Kass说。“我从投资者心态和估值中发现了它们。”

Kass之前曾经做空过寿险公司股票，包括大都会集团和林肯国民，因为多年接近创纪录低点的债券收益率挤压了这些公司投资组合的盈利。在大选之后，随着投资者预计将会有经济刺激措施出台，市场利率走高，这些寿险公司的股价出现上涨。

Kass说，利率可能会继续低于市场预期的水平，即便美联储周三在今年以来首次加息。

他表示，利率水平对寿险公司有极大的影响力，而我相信2017年利率会下降，而不是上升。