特朗普赢得美国大选，共和党拿下参众两院。分析人士认为，在此背景下，未来美国国防预算有望增加，券商也随之调高军工股评级。

特朗普频频示好军工集团

特朗普在竞选中几乎喷了一切，但对军方的表态却可以称得上“慎之又慎”，明确表示要全面停止减少国防预算，并增加军费开支，重建美国军队，上涨的国防预算可由削减ZF不当开支来抵消，并大大扩充美国的潜艇、舰艇和战斗部队。

在10月22日的葛底斯堡演说中，特朗普阐述了自己当选总统后的“百日新政”，涉及军方的内容如下：

所有ZF部门停止招聘新的员工以削减开支（军队， 公共安全， 公共健康部门除外）；

恢复国家安全法案；

增加军事投入，重建军力，并为退伍军人提供公共VA treatment（专门的管理退伍老兵的机构Department of Veterans Affairs，老兵医疗服务一般就是VA treatment，由专门的VA医疗服务中心提供）。

因此，特朗普当选后，美国军工股第二天集体大涨，美国军工企业洛克希德·马丁、雷神、诺斯罗普·格鲁曼与通用动力等公司分别上涨了5%到7%不等。

洛克希德马丁受追捧

国防类股票今年以来的表现跑赢大盘：诺斯罗普·格鲁曼（NOC）上涨22%，洛克希德马丁（LMT）上涨10%，雷神（RTN）上涨9.6%，标普500上涨4.7%。

受特朗普胜选影响，德银分析师Myles Walton将洛克希德马丁的评级从持有上调至买入；将国防开支的复合年均增长率(CAGR)从之前预估的2%-3%上升至3%-4%。

而据彭博汇编的数据，分析师对洛克希德马丁的评级有7个买入，12个持有，1个卖出，平均目标价格为269美元。

分析认为，随着特朗普赢得大选和共和党控制参众两院，随着国防预算的增加，国防部头号承包商洛克希德马丁无论在销售和盈利方面都将获得增长。

由于全球威胁的增长刺激了对导弹防御体系的需求，加上F-35的产量增加，预计2017年洛克希德马丁年收入将增加。

其中，F-35的国外销售额占比30%。F-35将带来120亿美元的年收入，比2016年增加20%。管理费用预计增长7%。长期来看，洛克希德马丁的整体增幅为3-5%。

尽管前景看好，但洛克希德马丁的盈利仍有挑战，比如一些项目尽管产出在增长，但盈利较低，还有一些项目处于早期。例如，F-35的盈利较低。

此外，2015年7月，洛克希德·马丁以80多亿美元的价格收购联合技术旗下的西科斯基飞机公司(Sikorsky Aircraft) ，短期来看，这个收购项目将对公司盈利造成冲击。洛克希德马丁希望F-35项目的利润增幅在2020年达到两位数，目前这一数字是8%。

年初以来，洛克希德·马丁的部门营业利润为11.3%，而雷神（Raytheon）为11.7%，诺斯罗普（Northrop）为11.9%。

军工股未来取决于国防政策调整

特朗普虽然是候任总统，但以洛克希德·马丁为首的美国军工股被集体看好表明，市场对特朗普调整现在对国防政策抱有期待。

11日上线的特朗普白宫过渡团队的官方网站，并没有对特朗普的国防政策进行详细阐释，只是强调了军事力量在维护美国世界主导地位上的作用。

朗普的两位资深安全顾问亚历山大·格雷与彼得·纳瓦罗11月7日在《外交政策》网发表的文章中称，美国军队已缩减至二战以来的最小规模，特朗普将要求国会增加军费，重振海军以制约中国，并要求日韩等亚太盟国提高国防开支，分摊防务成本。

此外，参议院最具权力的委员会之一、对美国国防政策有重要影响的参议院军事委员会仍由著名鹰派、资深参议员约翰·麦凯恩担任委员会主席。

麦凯恩自2015年掌舵参议院军事委员会以来，一直主张取消美国国防预算的全面削减，叫停国防自动减赤机制。

他也希望改革美国国防部，减少军队采购体系中的浪费，这使美国军工行业颇为紧张。

随着美国大选尘埃落定，麦凯恩在亚利桑那州再度胜出，美国国防政策进行调整的可能性将大幅增加，而美国军工股无疑将深受影响。