研报掘金丨华鑫证券：维持炬华科技“买入”评级，两网订单接续落地

华鑫证券研报指出，炬华科技两网订单接续落地，智慧计量业务蓄力修复。前三季度归母净利润2.98亿元，同比下降37.88%；第三季度归母净利润1.21亿元，同比下降10.25%。季度归母利润降幅收窄尚未充分反映主营盈利修复，订单交付及备货转化是经营改善的关键。国网南网合计中标4.78亿元，订单补充支撑后续交付，在前三季度业务规模下降的背景下，两网订单接续落地改善后续交付的可见度，支持智慧计量主业逐步修复；实际交货时间按各网省公司合同执行，收入确认将随交付及验收推进。公司终端与系统能力承接计量升级，季度分红延续股东回报。看好公司两网订单接续落地及智慧计量产品体系对主业修复的支撑，维持“买入”评级。