研报掘金丨太平洋：维持达瑞电子“买入”评级，轻量化与热管理布局深化

太平洋证券研报指出，达瑞电子主业收入稳健增长，轻量化与热管理布局深化。2026年前三季度实现归母净利润2.52亿元，同比增长9.21%。2026Q3实现归母净利润0.90亿元，同比减少9.22%。端侧AI及新能源双轮驱动，前三季度毛利率同比提升。公司加码研发及人才投入，夯实长期竞争力。轻量化与热管理布局深化，培育未来增长动力。公司借助其风冷、液冷散热产品及技术积累，推动热管理产品在光模块、算力服务器等领域的市场渗透。该行预计公司2026-2028年实现营收46.53、57.04、63.13亿元，实现归母净利润4.25、5.33、6.67亿元，对应PE25.27、20.16、16.11x，维持公司“买入”评级。