利亚德(300296.SZ)：截至2026年上半年显示板块综合毛利率提升至28.45%

格隆汇11月12日丨利亚德(300296.SZ)在投资者关系中表示，公司显示业务目前海外占比已达50%，请问公司如何判断后续海内外市场的收入走势及毛利率变化趋势？

答：收入趋势层面，国内 LED 显示行业目前仍处于较为激烈的竞争阶段，传统商显需求恢复缓慢，客户采购决策更趋审慎，短期尚未看到明显的复苏拐点。海外市场的增速潜力会大于国内，但短期内也面临一定的外部挑战。从上半年的数据来看，公司海外显示收入是下降的，主要有以下几个原因：一是受中东地区局势及美伊战争因素的影响，境外市场需求整体弱于去年同期水平，二是境外本土厂商竞争加剧，COB 产品价格持续下降，也进一步加大了市场拓展的压力。虽然美国平达团队通过积极开拓新应用市场、提升项目附加值努力获取订单机会，但单个项目订单金额的降低仍使得境外显示收入有所下降。由于外部宏观变量较多，全年具体增幅尚需动态观察。

毛利率层面，整体来看，海外毛利率高于国内，对于国内业务，公司通过内部业务模式调整，如放弃传统渠道铺货模式、审慎评估低毛利项目等，严控项目质量，带动国内毛利率逐步修复。截至 2026 年上半年显示板块综合毛利率提升至 28.45%。