研报掘金丨长江证券：中煤能源估值相对可比公司较低，具备投资性价比

长江证券研报指出，中煤能源煤炭成本提升&化工减利&费用增加拖累Q3盈利，低估值龙头性价比优异。2026年前三季度归母净利润127.49亿元，同比+2.66亿元（+2.1%）；Q3实现归母净利润46.0亿元，同比-1.83 亿元（-3.8%），环比+2.95亿元（+6.8%）。公司煤炭、煤化工、煤矿装备协同布局，榆林二期投产后聚烯烃产能规模再上台阶，远期若公司在建项目完成，仍有分红提升预期，公司估值相对可比公司较低，具备投资性价比。预计公司2026-2028年归母净利润分别为176/185/191亿元，以2026年11月5 日收盘价，对应PE分别为9.71x/9.24x/8.96x。