研报掘金丨长江证券：中国建筑分红政策稳定，高股息下安全边际充分

长江证券研报指出，中国建筑营收收缩拖累盈利，每股稳定分红提供安全边际。公司2026Q1-Q3归属净利润287.14 亿元，同比减少24.81%；单3季度营业收入3598.74亿元，同比减少20.02%。毛利率同比回升，但营收收缩、费用率及所得税负担上升影响盈利。前三季度经营现金流同比改善，单三季度净流出扩大。工业厂房、数据中心成为房建增长亮点，海外订单及营收持续增长。公司境外新签合同2811 亿元，同比增长66.9%，公司在东南亚、北非、西亚等重点区域市场承接科威特北卡巴德污水处理厂及配套项目、阿联酋阿布扎比至迪拜高铁阿布扎比段等重大工程，并在印尼、马来西亚、泰国等地区中标40 多个数据中心项目，海外业务成为重要增长方向。此外，公司分红政策稳定，高股息下安全边际充分。