ETF资金流向观察|信用债指数ETF净流出41.03亿元，宽基指数ETF净流出35.12亿元，策略风格ETF净流出11.93亿元

一、市场总览

11月11日，仅货币ETF与商品ETF两类录得净流入，分别为6.76亿元和2.46亿元；其余七类均为净流出，其中信用债指数ETF净流出41.03亿元居首，宽基指数ETF净流出35.12亿元居次，策略风格ETF净流出11.93亿元，利率债指数ETF净流出3.06亿元，行业主题ETF净流出2.71亿元，跨境ETF净流出1.47亿元，可转债指数ETF净流出0.63亿元。

二、净流入TOP20ETF分析

11月11日资金净流入前二十的ETF合计净流入96.43亿元。从结构看，宽基指数ETF占9席、合计48.25亿元；行业主题ETF占8席、合计33.64亿元；货币ETF、商品ETF与利率债指数ETF各占1席。

通信方向为当日行业主题内的最集中主线。通信ETF国泰（515880）净流入10.35亿元，居全市场净流入首位，最新规模279.26亿元；通信ETF华夏（515050）净流入2.34亿元，最新规模126.22亿元；通信ETF富国（159583）净流入1.65亿元，最新规模31.29亿元，三只合计净流入14.34亿元。

半导体链条共3只产品上榜：半导体设备ETF国泰（159516）净流入5.50亿元，最新规模292.94亿元；科创半导体ETF华夏（588170）净流入4.30亿元，最新规模447.77亿元；科创芯片ETF嘉实（588200）净流入3.91亿元，最新规模377.21亿元，合计净流入13.71亿元。

此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）净流入3.14亿元，最新规模53.66亿元；黄金股ETF永赢（517520）净流入2.45亿元，最新规模136.72亿元。

中小盘宽基为宽基方向的主要增持领域。中证1000ETF南方（512100）净流入9.59亿元，居榜单第二位，最新规模533.90亿元；中证1000ETF华夏（159845）净流入6.39亿元，最新规模117.47亿元；中证1000ETF广发（560010）净流入4.53亿元，最新规模113.86亿元；中证1000ETF易方达（159633）净流入2.67亿元，最新规模43.31亿元，四只中证1000系列产品合计净流入23.18亿元。中证500ETF南方（510500）净流入8.98亿元，最新规模659.22亿元；中证2000ETF华泰柏瑞（563300）净流入4.56亿元，最新规模71.64亿元。

科创与A500方向亦录得流入。科创创业ETF易方达（159781）净流入6.06亿元，最新规模163.68亿元；科创50ETF易方达（588080）净流入2.56亿元，最新规模458.44亿元；A500ETF工银（159362）净流入2.91亿元，最新规模22.14亿元。

货币、商品与债券方向，华宝添益ETF（511990）净流入9.43亿元，最新规模1174.78亿元；金ETF富国（518680）净流入3.60亿元，最新规模80.17亿元；国债ETF国泰（511010）净流入1.51亿元，最新规模87.55亿元。

三、净流出TOP20ETF分析

11月11日资金净流出前二十的ETF合计净流出119.82亿元，宽基指数ETF占据11席、合计净流出71.28亿元，占榜单总额近六成；债券类ETF占6席、合计34.18亿元；策略风格ETF、行业主题ETF与货币ETF各占1席。

宽基方向的流出集中在创业板与沪深300两个细分领域。创业板ETF易方达（159915）净流出22.34亿元，居全市场净流出首位，最新规模1155.56亿元；创业板50ETF华安（159949）净流出6.29亿元，最新规模274.97亿元；创业板ETF广发（159952）净流出4.13亿元，最新规模161.88亿元，三只创业板系列产品合计净流出32.76亿元。

沪深300系列共5只上榜：沪深300ETF华泰柏瑞（510300）净流出9.84亿元，最新规模1914.64亿元；沪深300ETF易方达（510310）净流出6.89亿元，最新规模1046.88亿元；沪深300ETF嘉实（159919）净流出6.07亿元，最新规模599.13亿元；沪深300ETF华夏（510330）净流出3.89亿元，最新规模674.49亿元；沪深300ETF华安（515390）净流出2.86亿元，最新规模34.94亿元，五只合计净流出29.55亿元。

此外，上证指数ETF富国（510210）净流出3.23亿元，最新规模182.88亿元；上证50ETF华夏（510050）净流出3.06亿元，最新规模482.04亿元；科创50ETF华夏（588000）净流出2.68亿元，最新规模1475.48亿元。

债券类为当日第二大流出方向，集中在科创债与短融两个细分领域。科创债ETF嘉实（159600）净流出13.28亿元，居净流出榜单第二位，最新规模352.73亿元；科创债ETF银华（159112）净流出3.08亿元，最新规模283.19亿元；科创债ETF南方（159700）净流出2.77亿元，最新规模156.55亿元，三只科创债系列产品合计净流出19.13亿元。

短融ETF海富通（511360）净流出9.33亿元，最新规模877.35亿元；30年国债ETF鹏扬（511090）净流出3.28亿元，最新规模465.01亿元；公司债ETF易方达（511110）净流出2.44亿元，最新规模409.39亿元。

策略风格、行业主题与货币方向，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）净流出7.30亿元，最新规模310.00亿元；机器人ETF易方达（159530）净流出2.95亿元，最新规模212.11亿元；货币ETF易方达（159001）净流出4.11亿元，最新规模72.39亿元。

四、小结

其一，当日资金面整体呈净流出格局。九个ETF大类中仅货币ETF（6.76亿元）与商品ETF（2.46亿元）两类录得净流入，合计9.22亿元；其余七类合计净流出95.95亿元，全市场整体净流出约86.73亿元。净流出榜单合计119.82亿元，明显高于净流入榜单的96.43亿元，资金呈阶段性流出状态。

其二，通信方向为当日行业主题内的最强主线。三只通信ETF合计净流入14.34亿元，其中通信ETF国泰以10.35亿元居全市场净流入首位、规模279.26亿元，通信ETF华夏与通信ETF富国分别净流入2.34亿元和1.65亿元。半导体链条三只产品合计净流入13.71亿元（半导体设备ETF国泰5.50亿元、科创半导体ETF华夏4.30亿元、科创芯片ETF嘉实3.91亿元），创业板人工智能ETF华宝净流入3.14亿元。

其三，中小盘宽基获集中增持，宽基内部方向分化明显。中证1000系列四只产品合计净流入23.18亿元（中证1000ETF南方9.59亿元居前、规模533.90亿元），中证500ETF南方净流入8.98亿元，中证2000ETF华泰柏瑞净流入4.56亿元，中小盘方向合计净流入约36.72亿元；科创创业ETF易方达（6.06亿元）、科创50ETF易方达（2.56亿元）与A500ETF工银（2.91亿元）同步获增持。而净流出榜单中宽基占11席、合计净流出71.28亿元，其中创业板系列三只合计32.76亿元（创业板ETF易方达单只22.34亿元居净流出首位）、沪深300系列五只合计29.55亿元，大盘核心与创业板方向为宽基内的主要流出领域。

其四，信用债与科创债方向承压显著。信用债指数ETF净流出41.03亿元居大类首位，净流出榜单中债券类占6席、合计34.18亿元，其中三只科创债系列产品合计净流出19.13亿元（科创债ETF嘉实13.28亿元居前）、短融ETF海富通净流出9.33亿元、公司债ETF易方达净流出2.44亿元。同日国债ETF国泰净流入1.51亿元，而30年国债ETF鹏扬净流出3.28亿元，利率债指数ETF大类整体净流出3.06亿元，方向内部呈品种分化。

其五，黄金方向的品种属性需按口径区分。黄金股ETF永赢（517520）净流入2.45亿元、规模136.72亿元，跟踪黄金产业上市公司股票，归入行业主题ETF口径；金ETF富国（518680）净流入3.60亿元、规模80.17亿元，跟踪实物黄金价格，归入商品ETF口径，商品ETF大类当日净流入2.46亿元。此外，红利低波ETF华泰柏瑞单只净流出7.30亿元，为策略风格大类11.93亿元净流出的主要构成；货币ETF大类净流入6.76亿元，其中华宝添益ETF净流入9.43亿元、货币ETF易方达净流出4.11亿元，方向内部亦存在品种分化。