大行评级｜小摩：领展收购新加坡商场料轻微增厚DPU，维持“增持”评级

摩根大通发表研报指，领展宣布以2.395亿新加坡元收购新加坡东福坊50.1%权益，该行估计按约4.5%净营运收入收益率高于新加坡融资成本3.25%计算，将令2028财年预测每单位分派(DPU)轻微增厚约0.2%。领展今年至今已出售3项非核心资产，今次收购属轻微惊喜，惟公司表示属资本效益投资，并继续致力资本循环。该行预期，悉尼100 Market Street及香港弥敦道700号出售所得大部分将用于回购，涉资最多35亿港元，相当于市值3.3%，而今次新加坡商场收购料主要靠债务融资。假设全数以先前出售所得支付，潜在回购金额或降至20亿港元，占领展市值1.9%。该行维持对其“增持”评级及目标价43港元。