研报掘金丨浙商证券：维持重庆啤酒“买入”评级，展望明年业绩有望稳健增长

浙商证券研报指出，重庆啤酒Q3略低于预期，销量同比下滑&成本压力显现。26Q3公司收入/归母净利润/扣非归母净利润分别38.14/3.23/3.19亿元（同比-9.61%/-13.99%/-13.23%）。非现饮渠道表现较好，经销商数量持续增长。短期看，受天气等因素影响，26Q3业绩有所承压。展望明年，随着消费回暖，业绩有望稳健增长。若假设100%分红下股息率则有6%+，重点关注后续成本端变化及市场需求变化。维持“买入”评级。