研报掘金丨中邮证券：首予上能电气“买入”评级，海外光储业务持续拓展

中邮证券研报指出，上能电气三季度盈利能力提升，海外光储业务持续拓展。2026年前三季度归母净利润4.00亿元，同比+28.68%；Q3归母净利润1.84亿元，同比+66.32%，环比+54.71%。三季度毛利率同比提升，费用率环比优化。海外光储项目持续落地，积极拓展AIDC场景产品。出海方面，公司与TATA、ACWA、L&T、SOLARIA等国际知名能源开发商及EPC总包商建立战略合作，业务覆盖亚太、中东、非洲、北美、欧洲等全球主要光储市场。该行预计公司26-28年营收分别为71.8/88.6/106.6亿元，归母净利润分别为6.5/9.2/11.3亿元，对应PE分别为24x/17x/14x，首次覆盖，给予“买入”评级。