研报掘金丨华安证券：维持迎驾贡酒“买入”评级，公司已重回增长

华安证券研报指出，迎驾贡酒产品结构升级持续。26Q3营收14.13亿元，同比增长4.25%；归母净利润4.14亿元，同比增长8.58%。26Q3业绩符合市场预期。分产品：26Q3公司中高档/普通酒营收各同比增长6.4%/0.2%，洞藏系列延续稳健增长趋势，引领产品结构升级。其中，洞9在合肥等基地市场势能提升，预计增速领先，有望接力增长；洞6消费氛围持续向皖北等市场辐射，预计实现稳健增长。公司已重回增长，省内洞藏消费氛围持续提升，省外迎来稳步改善，叠加产品结构升级释放盈利弹性，基本面行业领先。当前股价对应PE分别为17/16/14倍，维持“买入”评级。