宏明电子(301682.SZ)：前三季度防务类电子元器件产品下游需求释放阶段性放缓

格隆汇11月6日丨宏明电子(301682.SZ)接受特定对象调研时表示，2026 年前三季度，防务类电子元器件产品下游需求释放阶段性放缓，公司相关产品收入有所下滑。三季度订单整体尚未呈现明显恢复态势。

目前，“十五五”顶层装备建设规划尚处分解落地阶段，相比以往节奏显著延后，采购指令尚未明确传导至上游元器件厂商。主要系当前科技迭代加速、作战形态和装备技术路线演变较快，装备发展方向需更加审慎论证和顶层把关，装备体系规划从论证到分解落地的时间相应拉长，导致“十五五”相关需求释放节奏阶段性后移。需求本身并未消失，而是确定性延后，随着规划逐步落地，订单有望有序释放，但具体时点、节奏和幅度存在不确定性。