大行评级｜野村：将老铺黄金目标价砍半至450港元，下半年销售或多方受压

野村发表研报指，老铺黄金第三季销售动力持续疲弱，按该行估计环比未有实质改善，而第二季收入同比约跌30%。该行认为，下半年销售可能面对多方面拖累，包括金价波动等因素。尽管如此，该行认为公司作为具传承定位的黄金珠宝/收藏品品牌，仍具独特领先地位及较高消费者认知，已建立的核心客群应可支撑较长期销售。野村将老铺黄金2026至2028财年收入预测下调介乎15%至26%，纯利预测则降介乎18%至28%，并将目标2026财年市盈率由20倍降至12倍，以贴近公司2025至2028财年盈利复合年均增长约12%。该行维持对其“买入”评级，目标价由905港元大降约50.3%至450港元。