研报掘金｜东吴证券：维持中航光电“买入”评级，多赛道协同拓展成长空间

东吴证券研报指出，中航光电算力产品矩阵持续完善，多赛道协同拓展成长空间。2026年前三季度实现归母净利润19.35亿元，同比增长11.42%；第三季度实现归母净利润8.16亿元，同比增长172.13%。民用高端制造业务快速增长，单季度盈利显著修复。2026年前三季度，公司持续巩固防务领域核心供应商地位，积极拓展无人、深水、星箭等新兴领域，民用高端制造业务成为业绩增长的重要支撑。新能源汽车领域受益于前期定点项目陆续量产交付，收入快速增长；数据中心业务受益于AI算力基础设施建设需求释放。连接主业多元布局，短期算力业务拓展与长期多赛道成长协同。公司持续完善数据中心“电源+光传输+高速+液冷”产品矩阵，防务、新能源汽车、通信网络等多领域布局有望支撑公司中长期发展。维持公司2026—2028年归母净利润预测为25.7/30.6/35.8亿元，对应PE分别约为28/23/20倍；维持“买入”评级。