研报掘金｜东方证券：维持德赛西威“买入”评级，国际化战略持续推进

东方证券研报指出，德赛西威毛利率维持稳定，国际化战略持续推进。公司前三季度归母净利润18.35亿元，同比增长2.7%；三季度归母净利润5.91亿元，同比增长4.5%，环比下降24.6%。新产品、新技术逐步量产落地，促进产品及盈利结构优化；国际化战略持续推进，搭建产品、产能、研发体系化能力。认为公司在智能化出海领域具备本土化产能、客户资源及体系认证优势，随着公司海外产能及国际影响力逐步提升，预计公司海外市场份额及营收占比将持续提升。该行预测2026-2028年EPS为4.33、5.35、6.09元（原为4.48、5.36、6.07元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值25倍，目标价108.25元，维持“买入”评级。