大行评级｜大摩：维持美高梅中国“增持”评级，预期2026年市场预测将上修

摩根士丹利发表研报指，美高梅中国第三季业绩优于市场忧虑，物业EBITDA录得3.05亿美元，环比升3%、同比升1%，高于该行预期的2.94亿美元，并在澳门淡季中明显强于金沙中国。该行认为估值吸引，按第三季年化及2027年市场预期EV/EBITDA均为6.2倍。公司在行业逆风下执行优于同业，进一步去杠杆料可提升目前5.6%的股息率。市场预期2026年企业EBITDA意味第四季EBITDA约19.74亿港元，环比升1%、同比跌19%，该行视此为偏低门槛，预期2026年市场预测将上修。该行维持对其“增持”评级及目标价12港元。