研报掘金丨国盛证券：维持汇嘉时代“买入”评级，Q3利润高增，超市业务持续提质

国盛证券研报指出，汇嘉时代Q3利润高增，超市业务持续提质。前三季度实现归母净利润1.37亿元，同比+70.08%；26Q3归母净利润3860.54万元，同比+188.87%。超市收入与毛利率双升，百货业务仍待修复，托管业务稳步推进，关注新项目开业兑现。公司本轮业绩改善主要体现为超市经营提质与费用效率提升，存量门店调改和托管项目推进仍是后续看点。考虑百货业务尚有压力，建议持续跟踪超市收入和毛利率、费用压降的持续性，以及奎屯百货开业进度。考虑到公司超市业务经营改善、降本增效成效持续显现，预计2026-2028年归母净利润各1.45亿/1.67亿/1.92亿元，同比+88.5%/+15.2%/+14.9%，维持“买入”评级。