研报掘金｜平安证券：维持中国神华“推荐”评级，煤化工产品量价增势亮眼

平安证券研报指出，中国神华煤炭业务利润再增厚，煤化工产品量价增势亮眼。26Q1-Q3实现归母净利润444.03亿元，同比增加3.8%（调整后）；26Q3实现归母净利润156.88亿元，同比增加3.2%（调整后）。中国神华作为国内动力煤领先企业，煤矿规模居前，26H1完成收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12家标的公司，资产规模进一步增厚；同时，公司具备高分红高股息优势，截至10月23日动态股息率仍维持在4%左右。公司煤炭规模领先，股息率维持高水平，并通过整合集团优质资源进一步增厚资产，我们看好煤炭基本面和煤价上行趋势，及公司资源扩张带来的估值提升空间，因此维持“推荐”评级。