南方路机(603280.SH)：上半年在手订单同比增长17.01% 海外订单占比超三成

格隆汇10月21日丨南方路机(603280.SH)在业绩说明会上表示，公司经营持续稳健，上半年公司在手订单同比增长17.01%，海外及大型项目因客户现场进度、审批流程、交付周期拉长，导致本期营收确认减少，属阶段性波动，而非需求端下降。公司加大海外市场布局与渠道建设投入，销售费用同比增长影响本期利润系战略性前置投入。

南方路机产品覆盖70多个国家，海外订单占比超三成，订单兑现周期因不同系列产品以及定制化安装验收而异。公司凭借工程研发团队技术支持、成熟的海外服务网点以及全球的经销商本地化团队，保障订单履约与后续设备稳定运营；针对海外合同资金风险，公司采取银行金融产品以及中信保产品保障资金回款安全，同时通过银行外汇金融产品锁定汇率风险。 

行业"供强需弱、竞争加剧"的压力客观存在，但有两个积极变化值得重视：一是国内工程机械存量更新需求正逐步释放，行业已显示筑底回升迹象；二是再生、绿色装备等新赛道进入快速增长区间。公司的应对策略始终是不博弈行业总量，深耕细分领域。巩固现有国内市场规模、积极拓展海外市场，逐年稳步提高占比，海外订单目前已超三成，以海外市场的拓展对冲国内短期行业下行周期压力。