锐捷网络(301165.SZ)：半年末应收账款处于约 36 亿元的高位，三季度末应收账款回落至二十多亿元

格隆汇10月21日丨锐捷网络(301165.SZ)投资者关系活动记录表显示，半年末应收账款处于约 36 亿元的高位，三季度末应收账款回落至二十多亿元，主要因季度间存在前期到期货款集中回款的情况。公司产品按客户需求存在一定交付周期，并非全年均匀交付，二季度末交付的订单可能在三季度前货款到期并回款，但回款客户在三季度前未必有同等规模的新增交付，因此现金流与营收并非简单线性对应关系，这与市场交付节奏和回款周期有关。整体货款回笼与营收增长在趋势上仍然匹配，若拆细至具体客户、账期及订单交付时点会更清晰；总体看三季度现金流与业务情况相对匹配。