研报掘金丨方正证券：予民生健康“推荐”评级，26Q3收入增长明显提速

方正证券日前研报指出，民生健康26Q3收入增长明显提速，百年民生蓄势待发。26Q3单季度营业收入同比增长30.0%，较26Q1和26Q2的同比增速分别提升13.1pct和16.0pct，单季度营收增速明显加速。公司在核心基本盘维生素矿物质补充剂系列稳中有增的基础上，益生菌TOB&TOC两端共驱，戒烟药线上&线下渠道共进，新业务的进一步放量打开公司营收增长天花板，带动公司整体收入增速再上一台阶。该行预计公司26~28年营业收入分别为9.5/11.7/15.5亿元，分别同比增长22%/23%/33%；预计26~28年归母净利润分别为0.9/1.6/3.1亿元，分别同比增长-29%/+87%/+96%，对应当前PE分别为55/29/15X，给予“推荐”评级。