研报掘金丨华源证券：维持卫星化学“买入”评级，Q3业绩维持较好水平

华源证券研报指出，油价高位震荡下，卫星化学Q3业绩维持较好水平。2026年前三季度归母净利润90.59亿元，同比+141.24%；其中Q3实现归母净利润28.32亿元，环比-31.09%。乙烷制乙烯利润有所收窄，但乙二醇景气度显著提升。10月份以来，中东地缘因素短期仍在持续发酵，预期未来在油价高位震荡下，公司C2板块业务预计将维持较好水平。PDH盈利有所好转，但丙烯酸盈利大幅下滑。新材料项目有望逐步落地，公司竞争力稳定提升。该行预计公司2026-2028年归母净利润分别为115/110/119亿元，当前股价对应的PE分别为7.26/7.65/7.06倍，维持“买入”评级。