研报掘金丨东方证券：首予桐昆股份“买入”评级，目标价28.8元

东方证券研报指出，桐昆股份涤纶长丝产业链盈利中枢有望提升。炼化景气度有望提升，同样在中东冲突影响下，全球炼化景气度出现明显回升。在石化与煤化工行业投资意愿持续降温，政府审批不断趋严的情况下，公司的这些项目如果能够落地，有望为公司带来台阶式增长。认为涤纶长丝、PTA 及炼化行业景气度已进入持续修复阶段，将驱动公司业绩出现大幅提升。选取在化纤、PTA、煤化工、炼化业务上与桐昆为同行或同类作为可比公司，按照可比公司2027年估值9倍PE，首次覆盖给予目标价28.8元和“买入”评级。