白酒股异动拉升，皇台酒业走出3天2板，金种子酒、金徽酒、山西汾酒、迎驾贡酒、酒鬼酒、今世缘跟涨。

酒ETF鹏华涨1.21%，食品饮料ETF银华、食品饮料ETF华夏、食品饮料ETF华宝、食品饮料ETF招商、食品饮料ETF华安跟涨。

消息面上，据河南、山东、广东、安徽等地经销商、批发商和终端零售商获悉，渠道库存总体仍在去化，部分受访酒商库存同比下降约10%-20%，名酒大单品周转相对较快，部分终端库存已控制在1-2个月。

申万宏源研报指出，结合2026年白酒中秋国庆双节渠道反馈，得出以下几点结论：1、行业整体动销同比下滑10%左右，主因外部需求环境仍然承压，但下滑幅度收窄，处于筑底的过程当中，行业需求进一步向下的空间已经非常有限；2、分价格带看，300元以下大众消费及700元以上高端消费价格带表现相对较好，动销有所增长，300-700元价格带仍然承压，动销呈现双位数下滑；3、行业价格底部确认，茅台批价1700-1750元，五粮液批价750-800元，高度国窖1573批价830-850元，青花20批价350-360元；4、从库存表现来看，2026年终端库存大幅去化，经销商库存也明显下降，预计行业库存在2026年末将回归良性水平；综上，从行业自身所处的周期位置来看，低位信号已经较为明确，2027年行业有望重回上行周期，但是上行的幅度和速度仍然取决于宏观经济环境；大众食品子行业已呈现结构性改善，企业竞争从价格转向质量，行业供需逐步平衡，原料成本传导至下游，食品CPI望逐季改善；具备顺周期属性，估值低位，且具备中长期成长空间的公司将迎来修复；看好顺周期的餐供及调味品，乳制品的结构性机会。

中银证券认为，食品饮料板块当前赔率较优，防御属性凸显，优选基本面回暖且高股息的大众品龙头；当前外部宏观数据表现平淡，居民收入预期偏弱，叠加地产链拖累，导致板块业绩进入长达五年的周期调整；消费企业具备稳定的现金流支撑，在国内庞大的人口基数下，消费需求还在，只是内部结构发生变化，消费分流明显；食品饮料板块当前PE分位数仅为11.9%，行业估值处于历史底部位置；从板块中报业绩来看，大众品率先于白酒企稳，已步入利润修复阶段，上半年一次性资产减值及报表大幅出清对利润端影响较大，但现金流充足的大众品龙头均加大派息力度，板块低估值+高股息的特征显现；从渠道库存、竞争格局、供需结构来看，下半年报表业绩有望环比改善；当前选股倾向看基本面具备韧性及高股息的大众品龙头，在历史估值底部，逢低配置，长线持有。