港股通创新药ETF、恒生创新药ETF、港股创新药ETF涨超2%，ESMO大会临近，多项重要临床数据值得期待

康方生物放量大涨12%，股价创一个多月新高。

多只港股创新药主题ETF走强，港股通创新药ETF鹏华涨2.74%，港股通创新药ETF南方涨2.52%，恒生创新药ETF华泰柏瑞涨2.42%，港股通创新药ETF汇添富涨2.41%，港股创新药ETF博时涨2.36%，港股通创新药ETF工银涨2.35%，港股创新药ETF银华涨2.34%，港股通创新药ETF易方达涨2.32%，港股通创新药ETF华宝涨2.02%。

消息面上，近期，康方生物旗下全球首创肿瘤免疫2.0基石药物依沃西在2026年世界肺癌大会（WCLC）上公布HARMONi-2研究最新总生存期数据。据康方生物消息，对比默沙东公司的帕博利珠单抗，依沃西显著延长了中位总生存期至30.8个月，帕博利珠单抗的中位总生存期为22.6个月。

2026H1多个大额BD交易达成（恒瑞×BMS、信达×辉瑞、石药×阿斯利康等），助力板块收入与利润双升；2026年1-8月中国医药出海交易总金额达1128.57亿美元，已超过2024年全年（566.76亿美元）、超过2025年全年79%，2026年1-8月全球交易TOP 10中国企业占八席，海外权益授出持续成为重要资金来源。

此外，2026H1 NMPA累计批准首次在华上市创新药55款，其中1类创新药36款、国产1类30款，与去年同期基本持平。

ESMO大会临近，多项重要临床数据值得期待，有望催化创新药板块行情。2026年ESMO年会预计于10月23日-27日召开，近期摘要陆续发布，科伦博泰、康诺亚、康方生物、百利天恒、恒瑞医药、百济神州、信达生物、荣昌生物、维立志博等多家中国创新药企业预计披露重要临床数据。中国创新药全球竞争力持续加强，出海BD与商业化盈利兑现的产业逻辑不变。近两年中国创新药对外授权交易数量及金额持续创新高，已BD产品逐步进入海外实质性兑现期，后续海外关键临床推进、上市销售及商业化分成有望持续提升产品潜在销售峰值与成功率。同时，重磅BD交易、新技术突破及重要临床数据读出仍将持续构成板块催化。

兴业证券认为，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线。创新药全球竞争力持续加强，2026H1中国License-out数量、首付款及交易总金额均创历史同期新高，Co-Co模式增加，海外关键临床、注册及商业化逐步进入实质兑现期，板块有望由估值驱动向“业绩+全球化兑现”驱动切换，重点关注具备差异化创新能力、全球BIC潜质及商业化放量能力的公司。创新药产业链景气度持续向上，新分子CDMO快速放量，CRO订单、报价及实验用猴价格回升，2026年业绩反转值得关注；AI4S及AI+CRO有望进一步带来研发增量需求。

开源证券表示，国产创新药海外后期临床管线持续积累，BD出海有望逐步由授权收入贡献向商业化收益兑现延伸。根据Insight数据，除已经在美国获批上市的药物外，已达成出海合作的国产创新药中有27款处于临床后期（以美国临床进度统计）。其中，依沃西单抗、匹米替尼已在美国申请上市，芦康沙妥珠单抗、伦康依隆妥单抗、SSGJ-707等重点品种处于临床III期。随着海外合作方持续推进临床开发及注册申报，这些核心产品有望在获批上市后形成销售里程碑及销售分成收入。整体来看，中国创新药出海已积累一批具备后续兑现潜力的成熟资产，未来6-12个月建议重点关注海外关键临床数据、申报上市及商业化进展带来的投资机会。