ETF资金流向观察|信用债指数ETF资金净流入96.69亿元，宽基指数ETF净流入25.55亿元

一、市场总览

9月22日，ETF市场资金面整体呈净流入格局。九大类ETF中，五类录得净流入，四类录得净流出。

信用债指数ETF以96.69亿元的净流入规模居各大类之首，接近百亿元量级，为当日资金配置的绝对主线；宽基指数ETF净流入25.55亿元居次，商品ETF净流入5.04亿元，行业主题ETF净流入3.54亿元，跨境ETF净流入1.97亿元；货币ETF净流出47.33亿元，为当日流出规模最大的类别，可转债指数ETF净流出5.05亿元，利率债指数ETF净流出4.15亿元，策略风格ETF净流出1.05亿元。五类流入合计约132.79亿元，四类流出合计约57.58亿元，整体净流入约75.21亿元。

从结构上看，当日资金面呈现"信用债集中吸金、宽基多点获增持、货币类品种明显流出"的特征，同时各板块内部品种分化依然显著——货币ETF大类47.33亿元的净流出几乎全部来自银华日利ETF单只产品，宽基方向沪深300、中证500、中证1000等品种集体获增持的同时，科创50方向两只产品合计净流出18.67亿元。

二、大类资金流向

从大类维度观察，9月22日ETF市场资金流向呈现明显的"债券与权益双主线流入、货币端单边流出"结构。

净流入方面，信用债指数ETF单日净流入96.69亿元，规模接近百亿元，占当日全部净流入的七成以上，单个大类的净流入规模即超过全市场净流出总量；宽基指数ETF净流入25.55亿元，当日资金净流入TOP20榜单中宽基品种占据10席，合计净流入约62.47亿元，增持方向覆盖沪深300、中证500、中证1000、科创100、中证A500等多个维度；商品ETF净流入5.04亿元，行业主题ETF净流入3.54亿元，跨境ETF净流入1.97亿元，规模均相对温和。

净流出方面，货币ETF净流出47.33亿元居各大类之首，其中银华日利ETF单只产品净流出44.70亿元，货币ETF易方达净流出1.71亿元，该大类的流出几乎全部集中于头部单只品种；可转债指数ETF净流出5.05亿元，可转债ETF博时净流出4.34亿元，为该大类流出的主要来源；利率债指数ETF净流出4.15亿元，内部呈明显分化——30年国债ETF博时净流入4.51亿元的同时，国债ETF华夏与十年国债ETF国泰合计净流出10.33亿元；策略风格ETF净流出1.05亿元，流出规模有限。

三、净流入TOP20ETF

9月22日资金净流入TOP20榜单中，宽基品种占据10席，债券类ETF占据9席，半导体方向1只产品上榜，榜单呈"宽基与债券双主线"格局。

债券类品种方面，科创债ETF吸金力度突出，4只产品集体上榜且包揽净流入榜单前五位中的四席：科创债ETF嘉实（159600）单日净流入32.92亿元居全市场净流入首位，最新规模412.06亿元；科创债ETF易方达（551500）净流入12.51亿元，规模173.49亿元；科创债ETF银华（159112）净流入10.35亿元，规模261.24亿元；科创债ETF广发（511120）净流入9.95亿元，规模158.59亿元，4只产品合计净流入约65.73亿元。信用债方向3只产品上榜：信用债ETF海富通（511190）净流入8.76亿元，规模195.29亿元；信用债ETF广发（159397）净流入4.08亿元，规模207.89亿元；信用债ETF天弘（159398）净流入3.60亿元，规模101.89亿元，3只产品合计净流入约16.44亿元。

此外，公司债ETF易方达（511110）净流入3.72亿元，规模384.84亿元；30年国债ETF博时（511130）净流入4.51亿元，规模233.06亿元。

宽基品种方面，沪深300方向5只产品集体上榜：沪深300ETF广发（510360）净流入7.29亿元，规模39.70亿元；沪深300ETF嘉实（159919）净流入5.48亿元，规模310.73亿元；沪深300ETF华夏（510330）净流入5.30亿元，规模405.91亿元；沪深300ETF天弘（515330）净流入5.27亿元，规模86.98亿元；沪深300ETF易方达（510310）净流入3.60亿元，规模513.85亿元，5只产品合计净流入约26.94亿元。

中小盘方向，中证500ETF南方（510500）净流入8.82亿元，规模449.50亿元，居净流入榜单第六位；中证1000ETF南方（512100）净流入7.60亿元，规模206.14亿元；中证1000ETF华夏（159845）净流入6.24亿元，规模81.03亿元。此外，科创100ETF鹏华（588220）净流入4.00亿元，规模71.63亿元；A500ETF广发（563800）净流入2.87亿元，规模110.94亿元。

半导体方向，科创半导体ETF华夏（588170）单日净流入16.20亿元，规模458.84亿元，居净流入榜单第二位，是榜单中净流入规模最大的非债券类品种。

四、净流出TOP20ETF

9月22日资金净流出TOP20榜单中，宽基品种与行业主题品种各占6席，债券类品种4只产品上榜，货币类与红利低波方向各2只产品上榜。

货币类品种方面，银华日利ETF（511880）单日净流出44.70亿元，规模1123.64亿元，居全市场净流出首位，单只产品的净流出规模接近货币ETF大类47.33亿元净流出量的全部；货币ETF易方达（159001）净流出1.71亿元，规模42.56亿元。

宽基品种方面，科创50ETF华夏（588000）净流出16.08亿元，规模955.91亿元，居净流出榜单第二位；科创50ETF易方达（588080）净流出2.59亿元，规模439.66亿元，两只科创50产品合计净流出约18.67亿元，与沪深300、中证500、中证1000等方向的集体获增持形成鲜明对照，宽基板块内部品种分化显著。此外，上证50ETF华夏（510050）净流出6.44亿元，规模225.52亿元；上证指数ETF富国（510210）净流出6.15亿元，规模130.60亿元；中证A500ETF摩根（560530）净流出4.04亿元，规模44.50亿元；创业板50ETF华安（159949）净流出1.38亿元，规模251.15亿元。

债券类品种方面，短融ETF海富通（511360）净流出8.59亿元，规模840.45亿元，居净流出榜单第三位，与科创债、信用债、公司债方向的大额流入形成对照，信用类债券内部品种分化明显；国债ETF华夏（511100）净流出8.04亿元，规模102.03亿元；十年国债ETF国泰（511260）净流出2.29亿元，规模242.96亿元；可转债ETF博时（511380）净流出4.34亿元，规模621.30亿元。

行业主题品种方面，创业板算力ETF广发（158049）净流出2.76亿元，规模11.05亿元；证券ETF国泰（512880）净流出2.44亿元，规模603.54亿元；人工智能ETF易方达（159819）净流出2.19亿元，规模214.94亿元；通信ETF华夏（515050）净流出1.98亿元，规模191.88亿元；电池ETF大成（159755）净流出1.48亿元，规模4.24亿元；软件ETF嘉实（159852）净流出1.47亿元，规模93.97亿元，流出方向分散于算力、证券、人工智能、通信、电池、软件等多个领域，单只流出规模均相对有限。

红利低波方向，港股低波红利ETF摩根（513630）净流出1.62亿元，规模111.06亿元；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）净流出1.53亿元，规模306.17亿元。

五、小结

9月22日ETF市场资金面整体呈净流入格局，九大类ETF中五类流入、四类流出，整体净流入约75.21亿元，资金流向呈现以下特征：

其一，信用债品种集中吸金，构成当日资金面的绝对主线。信用债指数ETF单日净流入96.69亿元，接近百亿元量级，占当日全部净流入的七成以上，单个大类的净流入规模即超过全市场净流出总量；4只科创债ETF合计净流入约65.73亿元，科创债ETF嘉实以32.92亿元的净流入规模居全市场首位，信用债、公司债方向同步获增持。

其二，宽基品种多点获增持，沪深300方向集体上榜。宽基指数ETF净流入25.55亿元居各大类第二位，净流入TOP20榜单中宽基品种占据10席，合计净流入约62.47亿元；其中沪深300方向5只产品合计净流入约26.94亿元，中证500与中证1000方向3只产品合计净流入约22.66亿元，增持范围覆盖大盘、中小盘、科创100、中证A500等多个维度。

其三，货币类品种单边流出，集中度极高。货币ETF大类净流出47.33亿元，其中银华日利ETF单只产品净流出44.70亿元居全市场净流出首位，该大类的流出几乎全部来自这一头部品种。

其四，各板块内部品种分化依然显著。宽基方向，沪深300、中证500、中证1000等品种集体获增持的同时，两只科创50ETF合计净流出18.67亿元，科创50ETF华夏以16.08亿元的净流出规模居净流出榜单第二位；信用类债券内部，科创债、信用债、公司债大额流入的同时，短融ETF海富通净流出8.59亿元居净流出榜单第三位；利率债内部，30年国债ETF博时净流入4.51亿元的同时，国债ETF华夏与十年国债ETF国泰合计净流出10.33亿元。

其五，行业主题方向流出分散、流入集中。行业主题ETF整体净流入3.54亿元，科创半导体ETF华夏以16.20亿元的净流入规模居净流入榜单第二位；净流出端算力、证券、人工智能、通信、电池、软件等方向各有个券上榜，但单只流出规模均在3亿元以内。