研报掘金丨招商证券：维持芯源微“增持”评级，先进封装新品加速放量

招商证券研报指出，芯源微涂胶显影及化学清洗持续突破，先进封装新品加速放量。公司26H1营业收入8.97亿元，同比+26.47%；归母净利润0.08亿元，同比-49.37%；扣非归母净利润-0.45亿元。前道设备方面，新一代Track 架构持续推进，高端SPM 通过头部客户验证并获得重复订单，化学清洗进入较快放量阶段；后道设备方面，临时键合/解键合全面量产，Frame清洗进入放量阶段，新品收入贡献有望持续提升。维持“增持”投资评级。