研报掘金丨太平洋：维持赤峰黄金“买入”评级，新一轮成长有望开启

太平洋证券研报指出，赤峰黄金业绩同比高增，新一轮成长有望开启。2026年上半年公司实现归母净利润17.3亿元，同比+56%；其中2026Q2公司归母净利润7.4亿元，同比+19%，环比-25%。成本有所上升，勘探成果显著；盈利能力持续提升，期间费用率稳定。紫金矿业拟入主赤峰黄金。2026年3月22日，公司实际控制人及其一致行动人与紫金矿业全资子公司紫金黄金集团签署协议，拟通过“A股协议转让+H股定向增发”的组合方式完成控制权变更。交易完成后紫金矿业将间接成为公司最大股东，为公司在资源整合、经营管理、跨境融资等方面提供多维度战略支持。目前，交易正在稳步推进中。基于金价波动，下调公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为42.3/53.5/71.3亿元（2026-2028年前值52.2/64.6/79.4亿元），维持“买入”评级。