研报掘金丨东方证券：维持今世缘“买入”评级，修复延续，稳中求进

东方证券研报指出，今世缘修复延续，稳中求进。考虑到25Q3低基数以及26Q2较好表现，预计公司中秋国庆旺季有望延续Q2修复趋势，目前库存呈动态良性。中长期，公司将坚定品牌高端化，省内持续培育四开、V3，全国聚焦四开一体化，同时适时导入三开，补足300-400元价格带。后续省外拓张公司将坚持“六聚焦”，优先国缘品牌、优先次高端赛道，区域上坚定周边化、长三角一体化，集中有限资源爆破重点省份市县，同时复用省内组织资源及经验。公司经营策略稳健务实，在当前外部环境下顺势而为，基础单品持续发力，展望后续省内市场占有率有望持续提升。中长期看，公司坚持蓄力向上，看好行业需求改善后公司经营势能释放。预计公司26-28年EPS分别为1.93、2.10、2.26元。参考可比公司20倍市盈率，给予公司2026年20倍市盈率，对应目标价38.60元，维持“买入”评级。