研报掘金丨华泰证券：下调中国铁建AH股目标价，维持“买入”评级

华泰证券发表报告指，中国铁建上半年录得营收4284.38亿元，同比跌12.42%；归母净利86.90亿元，同比跌18.80%。其中第二季营收1968.56亿元，同比跌15.31%；归母净利42.97亿元，同比跌22.58%，略低于该行预期的48亿元，主要因收入端承压、财务费用增加及减值计提增加等。该行认为，公司持续转向高质量发展，夯实资产、优化费用、提升经营质量逐见成效，根据8月28日收市价，预计2026年股息率约4.18%，A/H股均维持“买入”评级。考虑到公司率先弱化规模、追求压实资产并转向高质量发展，该行给予A/H股2026年6.5倍及3.5倍市盈率，将目标价由10.18元及7.26港元，下调至8.26元及5.18港元。