研报掘金丨华源证券：维持芭田股份“买入”评级，盈利基本盘稳固

华源证券研报指出，复合肥景气度提升，芭田股份盈利基本盘稳固。2026H1实现扣非归母净利润5.68亿元，同比+24.45%；其中Q2单季度实现归母净利润3.30亿元，同比+15.46%，环比+20.51%，公司业绩符合预期。2026上半年复合肥市场景气度提升，磷矿石价格保持稳定。公司磷矿资源丰富，得益于磷矿石价格保持高位，且复合肥价格有明显增长，公司盈利基本盘有望维持高位。公布利润分配预案，积极回报广大投资者。公司产能扩增，产业链持续延伸，成长性强。矿产资源丰富，安全边际较高，维持“买入”评级。