研报掘金丨华福证券：维持海天味业"买入"评级，收入稳健增长，汇兑短期扰动

华福证券研报指出，海天味业收入稳健增长，汇兑短期扰动。上半年归母净利润41.90亿元，同比+7.06%；单26Q2归母净利润17.46亿元，同比+2.03%。收入端：主业稳健，结构升级与渠道精进同步推进。利润端：毛利率结构性改善，财务费用扰动加剧。展望未来，公司具备规模+效率的龙头护城河，有望驱动市占率持续稳步提升。叠加当前需求端或可展望改善趋势，公司作为行业龙头企业，凭借完善、全面的产品矩阵和渠道布局，有望实现业绩的持续增长。考虑外部环境压力及汇兑损益影响，下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润75/84/92亿元（前次预测值为79/88/97亿元），同比+7%/+13%/+9%，对应2026-2028年PE为26x/24x/22x。维持"买入"评级。