研报掘金丨华源证券：下调力盛体育至“增持”评级 海南项目有望打开增量空间

华源证券研报指出，力盛体育26H1归母净利润与扣非归母净利润均创近五年同期新高，盈利能力改善。赛事IP商业化提速，海南项目有望打开增量空间。头部IP商业价值加速兑现，国内外业务协同发展。公司深化与国际汽联等机构的长期合作，在东南亚、中东等“一带一路”地区市场持续拓展，实现了中国体育产业专业能力的价值输出，有望开辟新增长曲线。海南国际赛车场已全面进入建设阶段，有望带来增量贡献。考虑到公司赛事运营主业稳健发展，盈利能力正逐步改善，赛事IP价值持续深化，海南项目投运后有望贡献业务增量，下调为“增持”评级。