大行评级丨花旗：下调万洲国际目标价至8.2港元，维持“买入”评级

花旗发表报告，将万洲国际目标价由9.9港元下调至8.2港元，维持“买入”评级。由于Smithfield进一步下调第三季展望，反映需求疲弱及猪肉/生猪价格下行趋势，该行将万洲国际2026至2028年净利润预测下调10%至11%，主要由于北美受猪肉业务拖累，经营利润下调18%。该行同时将派息比率假设由66%下调至50%，反映经营挑战下现金流不确定性，以及双汇发展中期未派息。在分类加总估值法中，控股公司折让由10%扩大至20%，以反映股息前景不确定性，尽管公司重申维持稳定股东回报。