研报掘金丨中金：下调康方生物目标价至120港元，维持“跑赢行业”评级

中金发表报告指，康方生物公布今年上半年业绩，收入18.06亿元，同比升27.9%，归母净亏损4.24亿元，符合该行预期。AK112一线鳞状非小细胞肺癌于今年8月获批，有望自2027年开始贡献新增量。该行建议关注HARMONI-2于今年WCLC的总生存期(OS)数据更新，以及HARMONI-3于下半年中后段的主要无进展生存期(PFS)分析及早期OS分析读出。该行维持2026年及2027年盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级，惟考虑到美联储加息预期波动可能造成港股股价波动，下调目标价11.1%至120港元。