研报掘金丨东吴证券：维持浙江鼎力“买入”评级，剔除汇兑利润增速亮眼

东吴证券研报指出，浙江鼎力单Q2营收创新高，剔除汇兑利润增速亮眼。2026上半年公司实现归母净利润9.9亿元，同比下降6%，Q2归母净利润5.4亿元，同比下降14%，其中汇兑亏损约1.5亿元（去年同期汇兑收益1.5亿元），影响利润增速约48%。在规模效应、公司主动增强对海外分支的管控下，消费/管理/研发费用率持续下降。展望后续，公司通过推出高附加值新品、价格战略调整，盈利能力有望保持较高水平。看好公司成长性：国内营收基数降低，欧盟双反观望情绪逐步消解，且鼎力双反综合税率为国内厂商最低，有望受益行业价格普涨和份额提升；数据中心与电力基建项目催化下，北美下游需求良好（联合租赁2026年资本开支规划同比+20%、JLG、GENIE半年报均上修全年业绩指引、且非住宅建筑投资活跃度稳定于历史高位），高双反税、子公司CMEC为鼎力在美国护城河，将成为极少数受益标的。新兴市场、船坞除锈机器人等非高机板块拓展将继续贡献业绩。维持2026-2028年公司归母净利润分别为20.2/24.7/28.1亿元，当前市值对应PE14/12/10X，维持“买入”评级。