研报掘金丨东吴证券：维持新华保险“买入”评级，新业务价值实现较快增长

东吴证券研报指出，新华保险投资收益率领先同业，新业务价值实现较快增长。2026H1归母净利润228亿元，同比+54.0%；Q2单季163亿元，同比+82.7%。核心权益占比维持高位，投资收益率领先同业。截至2026H1末，投资规模1.9万亿元，较年初+3.3%。其中债券占比51.3%，较年初+1.6pct；股票占比13.2%，较年初+1.4pct；基金占比12.4%，较年初+3.0pct；定期存款占比11.9%，较年初-4.0pct。寿险方面，个险渠道驱动新业务价值实现较快增长，新业务价值率回暖，个险、银保人力质效显著提升。看好公司全面深化“保险+服务+投资”三端协同发展所带来的未来发展机遇，维持“买入”评级。