大行评级丨美银：上调华润电力目标价至19.9港元，重申“中性”评级

美银证券发表研报指，华润电力今年上半年业绩胜预期，纯利同比跌15.5%至66.49亿港元，高于该行预期的56亿港元，惟略低于市场共识约70亿港元。管理层表示，上半年派息比率提高是为了回应股东对更好回报的诉求，将在评估未来五年投资及华润新能源的股息计划后再制定股息政策，股息前景未明朗。管理层又透露整体电力装机增长仍快于电力需求，拖累整体电价下跌，但跌幅已较预期为小，2027年合约电价或迎来更好机遇。该行上调华润电力2026年净收入预测12%至118.88亿港元，但将2027至2028年净收入预测平均下调约4%，以反映风电及太阳能电价及利用小时数持续受压，目标价由19.3港元升至19.9港元，重申“中性”评级。