海天味业(03288.HK)上半年归母净利润增长7.13%至41.90亿元 调味品主营业务收入同比增长5.43%

格隆汇8月26日丨海天味业(03288.HK)公布中期业绩，截至2026年6月30日止六个月，公司实现营业收入人民币161.46亿元，同比增长6.01%，其中调味品主营业务收入人民币153.52亿元，同比增长5.43%；归母净利润人民币41.90亿元，同比增长7.13%。

酱油、蚝油、调味酱三大品类是公司金字塔型产品矩阵的塔基，营业收入占比合计达77%。2026年上半年，酱油、蚝油、调味酱分别实现营业收入人民币82.96亿元、人民币25.66亿元、人民币16.45亿元，整体保持增长。我们将持续巩固三大核心品类基本盘，并以其为依托，加速培养醋酒、健康、复调等赛道的新优势。以薄盐和有机等营养健康系列为例，报告期内同比增速达27.09%，成为稳固三大品类的核心增长引擎。复调产品也藉以基调的品质、供应链、渠道优势，取得较好发展。当消费者因为健康新产品而走进海天的货架前、当渠道用家因为复调而导入海天更多的品类资源及服务能力时，三大核心品类也会再次得以激活。

线下餐饮和批发农贸是海天渠道的基本盘。2026年上半年，公司线下渠道营业收入人民币143.80亿元，同比增长4.81%。经过二十余年的深耕，公司在线下拥有覆盖全国的经销商网络和终端触达能力。我们紧抓传统渠道的「固本」，通过毛细网络的二次建设增强密实度，以数字化营销的新工具技术链接下沉市场。「培优」则体现在线上、工业等新兴渠道能力的构建上：2026年上半年线上营业收入人民币9.72亿元，同比增长15.45%；以食品工业为典型代表的新渠道也取得较好发展。传统渠道和新兴渠道，在这几年的发展中逐步形成了双向赋能，传统渠道的承载力为新渠道提供履约背书，线上及工业等新赛道又在挖潜更多的生意触达机会、补强了全面服务用户的能力。