大行评级丨招银国际：下调中兴通讯目标价至35.5港元，利润率料继续受压

招银国际发表报告指，中兴通讯上半年收入同比上升9.1%至780亿元，净利润则同比下跌45.6%至27.5亿元。第二季收入同比上升11.5%、环比上升23%至430亿元，高于市场预期；净利润同比下跌44.6%、环比上升10.1%至14.4亿元。该行仍对其收入增长保持乐观，因AI服务器及数据中心销售持续扩张，并受强劲海外需求支持。然而，收入结构转变及国内电信支出疲弱，料将令利润率继续受压。该行维持中兴通讯“买入”评级，因快速扩张的AI基础设施业务应能支撑收入增长；延展估值基础至2027年，以目标明年市盈率22倍计(原为预测今年市盈率25倍)，与同业大致相符，H股目标价由38.6港元下调至35.5港元。